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　　当杠杆资金和北向资金单日抛售近700亿却未压垮沪指，核心在于主力资金借机调仓至国家战略板块，形成强大的承接力，同时市场资金结构发生深层变化。

　　在杠杆资金（融资盘）和北向资金大幅撤离时，国家队及大型公募等内资机构逆势买入。例如，电网设备板块单日净流入68亿，航天航空板块吸金22亿，半导体和电池板块分别获49亿、31亿加仓。这些板块均紧扣“新质生产力”、能源安全、高端制造等国家战略方向，形成资金“护城河”。

　　主力资金利用市场情绪波动，将资金从高估值题材股转向低估值政策主线。例如杠杆资金抛售源于融资保证金比例上调（80%→100%）的被动平仓，而内资趁机以较低成本布局调整充分的成长赛道（如新能源、半导体），实现“卖高买低”的结构性调仓。

　　杠杆资金（融资盘） 敏感度高，易因政策调整（如保证金比例上调）或短期涨幅过大而撤离，属于“游骑兵”式快进快出。

　　北向资金 受外部因素（美元汇率、国际局势）驱动避险，但外资在A股流通市值占比仅5.13%，边际影响力减弱。

　　尽管两路资金合计抛售近700亿，但当日市场成交额仍维持在3万亿以上，表明其他资金积极入场。例如：

　　ETF和长期配置资金 在互联网（+68亿）、软件服务（+42亿）等数字经济领域布局，形成“走了600亿，进来800亿”的动态平衡。

　　主力资金明确聚焦“政策+技术+业绩”三重验证的领域，例如电网设备对应新型电力系统建设，航天航空呼应高端装备自主化。这种布局脱离纯题材炒作，契合“脱虚向实”的监管导向。

　　资金抛售被市场解读为“烟雾弹”，反而强化了主力调仓的确定性预期。散户因恐慌抛售高估值题材股时，内资在低位承接优质资产，推动指数“利空出尽”式上涨。

　　融资保证金比例上调抑制新增杠杆，但采取“新老划断”（仅新合约受限），避免存量强平冲击市场。此举助推行情从“杠杆牛”转向“盈利牛”，长期利于慢牛格局。 (以上内容均由AI生成)