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　　2026年一季度末QDII基金规模达8057亿元，与上一季度持平，混合型产品贡献了主要的增长。一季度新发基金共7只，主要投资于中国香港市场。受到美伊冲突的影响，全球权益资产一季度普遍回调，油气资产逆势上涨。香港互认基金最新规模2864亿元人民币，以债券型基金为主。2025年以来部分主动基金通过聚焦高景气赛道，提前布局未纳入指数的高弹性个股，超额收益亮眼。本文构建了分主题的主动QDII基金优选组合，帮助投资者获取海外市场的Beta + Alpha收益。

　　截至2026年一季度末，QDII基金总数量276只，总规模为8057亿元（不含联接基金），环比增长0.14%。其中，股票型基金规模季度下降了7.84亿元，环比下降-0.12%。混合型基金规模季度上升了89.7亿元，环比上升11.63%。申购赎回方面，一季度QDII基金获得市场净申购106亿份，其中股票型基金净申购151亿份。一季度新发基金共7只，主要投资于中国香港市场。

　　在《基金组合专题系列之二十五—QDII基金的标签体系与应用》（2022.06.26）中，我们从资产类型、交易市场、投资主题，主被动等维度为QDII基金构建了多元化的分类标签体系。为投资者寻找特定区域，特定主题的QDII基金投资工具提供了参考。

　　权益市场方面，受到美伊冲突的影响，全球权益资产在一季度出现普遍回调。债券和商品资产方面，油气资产一季度业绩较好，布伦特原油价格一季度增长70%。商品能源标签基金业绩较好。

　　内地销售规模占比约44%。股票型、债券型和混合型基金规模分别为990/1405/424亿元。管理人方面，摩根基金（亚洲）、汇丰投资基金（香港）规模较大。受地缘政治风险影响，香港互认基金一季度整体业绩较弱。

　　2025年以来，部分主动基金通过聚焦高景气赛道，提前布局未纳入指数的高弹性个股，大幅跑赢基准指数。我们针对相同投资地域和标的的基金构建了统一的业绩基准，从全球市场、亚洲市场和行业主题三类基金中进行优选，有助于投资者在获取海外beta收益的同时，捕捉基金经理的alpha收益。

　　汇率大幅波动风险；流动性紧缩风险；政策超预期变动风险；海外市场波动风险等。

　　本文节选自中信证券研究部已于2026年4月29日发布的《跨境类产品研究系列第1期—优选主动基金，把握海外Beta+Alpha》报告，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

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