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　　报告期内（2026年1月1日-3月31日），安信宝利债券各份额财务指标呈现分化，部分份额本期利润显著低于已实现收益，反映公允价值变动收益为负。

　　其中，安信宝利债券C本期已实现收益7.93万元，本期利润仅2.81万元，利润较已实现收益下降64.57%（(79,340.97-28,113.88)/79,340.97），主要因公允价值变动收益为-5.12万元。安信宝利债券E本期已实现收益78.85万元，本期利润66.18万元，利润较已实现收益下降16.07%，同样受公允价值变动影响。期末份额净值方面，各份额均实现微涨，F类以1.1166元居首，C类1.0647元、E类1.0668元次之，D类1.0516元最低。

　　各份额过去三个月净值增长率普遍低于业绩比较基准（中债综合指数，0.29%），仅D类与基准持平。

　　长期来看，各份额自基金合同生效起至今均跑赢基准，其中D类超额收益最高达61.98%，E类3.85%，C类2.11%，F类1.13%。但短期业绩表现不佳，F类落后基准0.08个百分点，表现最弱。

　　报告期内，基金管理人基于宏观经济和市场环境调整了投资策略。国内经济呈现“生产端强于需求端、外需强于内需”的分化特征，制造业PMI在连续两个月收缩后重返扩张区间，基建投资和出口超预期增长。海外方面，中东地缘冲突推升油价，市场对滞涨担忧升温，美联储政策路径从降息预期转向维持高利率。

　　债券市场一季度震荡，长短端分化：1-2月债市情绪偏暖，10年国债收益率下破1.8%；3月受通胀预期和经济数据超预期影响，长久期品种回调，收益率曲线陡峭化，信用利差收窄。转债市场先涨后跌，中证转债指数下跌1.14%，低价、中小盘、债性转债表现占优。

　　在此背景下，基金操作上提高了利率债和可转债仓位比例，降低信用债仓位，并较四季度降低组合久期和杠杆比例，以应对市场波动。

　　截至报告期末，各份额净值及增长率如下：安信宝利债券C净值1.0647元，增长率0.25%；D类净值1.0516元，增长率0.29%；E类净值1.0668元，增长率0.28%；F类净值1.1166元，增长率0.21%。同期业绩比较基准收益率为0.29%，仅D类与基准持平，其余份额均未达标，F类差距最大。

　　报告期末基金总资产1.76亿元，资产配置高度集中于固定收益投资，占比93.39%，买入返售金融资产占5.96%，银行存款及结算备付金占0.54%，无权益类资产。

　　固定收益投资中，金融债占比最高，公允价值8452.65万元，占基金资产净值49.48%，其中政策性金融债6117.49万元，占35.81%；企业债、短期融资券、中期票据分别占6.62%、13.93%、16.09%。

　　基金前五大债券持仓全部为政策性金融债，合计公允价值6.00亿元，占基金资产净值35.75%，持仓集中度较高。

　　可转债方面，基金持有47只转债，公允价值1.77亿元（原文“17,672,061 33 10 35”疑似格式错误，根据明细合计计算），占基金资产净值10.35%，其中利群转债（113033）持仓最高，公允价值331.06万元，占1.94%。

　　报告期内，各份额均出现净赎回，其中E类份额赎回最为剧烈，期初份额1.51亿份，期末仅剩6929.49万份，净赎回8128.52万份，赎回比例达53.98%（81,285,237.24/150,580,112.74），规模近乎腰斩。

　　C类、D类、F类净赎回比例分别为21.22%、13.18%、38.95%，整体呈现资金流出态势。

　　报告显示，截至期末，有1家机构投资者持有基金份额4146.57万份，占比26.09%，超过20%。根据基金合同，单一投资者持有比例过高可能引发大额赎回风险，导致基金被迫抛售资产、净值波动加剧，甚至面临合同终止清算风险。此外，E类份额大规模赎回可能影响基金运作稳定性，投资者需关注相关流动性风险。

　　整体来看，安信宝利债券LOF一季度在市场震荡中调整了持仓结构，但短期业绩表现不佳，份额赎回压力较大，叠加单一投资者集中度较高，后续运作需警惕流动性挑战。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系返回搜狐，查看更多